Tashqi ko'rinishidan, moslashuvchan endoskopiya sanoati odatdagidek ishlayotgandek tuyulishi mumkin: gastroskoplar, kolonoskoplar, bronxoskoplar, biopsiya forsepslari, gemostatik qisqichlar, tuzoqlar va bir martalik xolangoskoplar...
Biroq, Micro-Tech va Sonoscape kompaniyalarining 2025 yilgi yillik hisobotlari va 2026 yilning 1-choragidagi oraliq hisobotlarining qiyosiy tahlili aniq bir tendentsiyani ko'rsatadi:
Xitoyning moslashuvchan endoskopiya sektori "import o'rnini bosish" haqidagi hikoyadan tashqariga chiqdi. Buning o'rniga u uskunalar, sarf materiallari, texnologiya, klinik qo'llanilish, trening, sotishdan keyingi xizmat ko'rsatish va kengroq ekotizimni qamrab oluvchi keng qamrovli raqobatning yangi bosqichiga kirdi.
Muharrir eslatmasi:
Moslashuvchan endoskopiya sanoatidagi raqobat "mahsulotni almashtirish"dan "to'liq klinik ekotizim"ga o'tishi bilan endoskopik aksessuarlarning roli rivojlanmoqda. Ular endi nafaqat yordamchi vositalar, balki terapevtik platformaning muhim tarkibiy qismlari hamdir.
ZRHmed, endoskopik aksessuarlar va materiallar ishlab chiqaruvchisiMDR Idoralar sertifikatiga egagemostatik qisqichlar, polipektomiya tuzoqlari, in'ektsiya ignalari, ikkalasini ham qo'llab-quvvatlovchi biopsiya forsepslari kabi mahsulotlarGIvaEndourologiya muolajalariishonchli sifat bilan.
Micro-Tech endoskopik sarf materiallari va bir martalik endoskoplar yo'nalishini ifodalaydi.
Sonoscape mahalliy moslashuvchan endoskopiya uskunalari va aqlli endoskopiya platformalarining traektoriyasini o'zida mujassam etgan.
Biri "qanday davolash kerak" degan savolni hal qiladi;
Boshqasi "qanday qilib tasavvur qilish" haqida.
Davolash tomoniga chuqurroq kirib boradi;
Ikkinchisi esa uskunalar tomonida mustahkamlikni oshiradi.
Bu ikki kompaniya, aslida, Xitoyning moslashuvchan endoskopiya sanoatini kuzatish uchun eng yaxshi ikkita oynadir.
I. Ma'lumotlarga nazar tashlaylik: 2025-yil uchun o'sish tasdiqlandi, 2026-yilning 1-choragida bosim paydo bo'lmoqda
Sanoatni tahlil qilayotganda, biz shunchaki tendentsiyalar haqida gapira olmaymiz; avval moliyaviy hisobotlarga qarashimiz kerak.
1. Mikrotexnologiya: Daromadlar o'sishda davom etmoqda, foyda esa qisqa muddatli bosim ostida
2025-yil davomida Micro-Tech (Nanowei Medical) kompaniyasining operatsion daromadi taxminan 3,184 milliard yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 15,55% ga ko'p. Aksiyadorlarga tegishli sof foyda taxminan 570 million yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 3,09% ga ko'p. Bir martalik foyda va zararlarni chiqarib tashlagan holda aksiyadorlarga tegishli sof foyda taxminan 552 million yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 1,44% ga ko'p. Operatsion faoliyatdan olingan sof pul oqimi taxminan 688 million yuanga yetdi, bu o'tgan yilga nisbatan 12,22% ga ko'p.
Biroq, 2026-yilning birinchi choragida Micro-Tech taxminan 854 million yuan operatsion daromadga erishgan bo'lsa-da (o'tgan yilga nisbatan 22,12% ga o'sgan), aktsiyadorlarga tegishli sof foyda taxminan 182 million yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 8,24% ga pasayishni anglatadi. Shunisi e'tiborga loyiqki, operatsion faoliyatdan olingan sof pul oqimi taxminan -51 million yuanni tashkil etdi.
Mikro-texnologiyalar bo'yicha asosiy moliyaviy ma'lumotlar
Bu raqamlar bizga nimani anglatadi?
Birinchidan, Micro-Tech kompaniyasining daromad o'sishi barqaror. Xususan, 2026-yilning 1-choragida daromad o'sish sur'ati 22,12% ga yetdi, bu hatto 2025-yilgi to'liq yillik o'sish sur'atidan ham tezroq.
Ikkinchidan, foyda daromad bilan sinxron ravishda o'smadi; buning o'rniga, aktsiyadorlarga tegishli sof foyda 2026-yilning 1-choragida aslida pasaydi. Bu kompaniya savdo, ilmiy-tadqiqot va ishlanmalar, xorijda kengayish, valyuta kursining o'zgarishi va mahsulot turlarini sozlash kabi sohalarda bosimga duch kelayotganidan dalolat beradi.
Uchinchidan, operatsion pul oqimi 2025-yilda juda kuchli bo'lib, 688 million yuanga yetdi - bu aktsiyadorlarga tegishli sof foydadan yuqori - bu Micro-Tech kompaniyasining umumiy operatsion sifati mustahkam ekanligidan dalolat beradi. Biroq, 2026-yilning 1-choragida operatsion pul oqimining salbiy tomonga o'zgarishi eslatma bo'lib xizmat qiladi: ushbu kengayish bosqichida biz inventarizatsiya zaxiralari, debitorlik qarzlari va xarajatlarga investitsiyalarni diqqat bilan kuzatib borishimiz kerak.
Xulosa qilib aytganda, Micro-Tech biznesi hali ham o'sib bormoqda, ammo u "yuqori o'sish dividendlari davri"dan "o'sish sifatini sinovdan o'tkazish davri"ga o'tdi.
2. Sonoscape Medical: Daromadlar o'sishi davom etmoqda, foyda o'zgaruvchanligi yanada sezilarli bo'lmoqda
2025-yilda Sonoscape Medical taxminan 2,309 milliard yuan (23,09 yuz million) operatsion daromadga erishdi, bu o'tgan yilga nisbatan 14,65% ga ko'p. Aksiyadorlarga tegishli sof foyda taxminan 197 million yuanni tashkil etdi, bu taxminan 38% ga o'sishni anglatadi, bir martalik foyda va zararlarni chiqarib tashlagan holda aksiyadorlarga tegishli sof foyda esa taxminan 63% ga o'sib, 180 million yuanga yetdi.
Biroq, operatsion faoliyatdan olingan sof pul oqimi taxminan -48 million yuanni tashkil etdi, bu 2024 yilga nisbatan sezilarli darajada pasayishni anglatadi.
2026-yilning birinchi choragida Sonoscape Medical kompaniyasining operatsion daromadi taxminan 430 million yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 8,34% o'sishdir. Aksiyadorlarga tegishli sof foyda taxminan -11,61 million yuanni tashkil etdi, foydadan zararga aylandi. Operatsion faoliyatdan sof pul oqimi taxminan -13,98 million yuanni tashkil etdi.
Sonoscape Medical asosiy moliyaviy ma'lumotlari
Sonoscape Medical: Ikkita asosiy xususiyat
Birinchidan, daromad ham, foyda ham 2025-yilda o'sishni tikladi. Bu tibbiy asbob-uskunalar bo'yicha tenderlar va xaridlarning tiklanishi, endoskopiya biznesining o'sishi va yuqori darajadagi mahsulotlarni ilgari surish kompaniyaning faoliyatini mustahkam qo'llab-quvvatlaganidan dalolat beradi.
Ikkinchidan, 2026-yilning 1-choragidagi yo'qotish uskunalar ishlab chiqaruvchilarining choraklik tebranishlarga ko'proq duch kelishini ta'kidlaydi. Tibbiy asboblar sanoati savdolar, o'rnatish, qabul qilish va to'lovlarni yig'ishning murakkab sikllarini o'z ichiga oladi, shuning uchun choraklik foydani shunchaki chiziqli ravishda ekstrapolyatsiya qilib bo'lmaydi.
Bu, ayniqsa, moslashuvchan endoskopiya tizimlari kabi mahsulotlar uchun to'g'ri keladi. Gap "bugun sot, ertaga barcha qiymatni bil" degani emas. Har bir savdo ortida o'rnatish, o'qitish, klinik ishga qabul qilish, sotishdan keyingi xizmat ko'rsatish va mutaxassislarning foydalanish odatlarini shakllantirishni o'z ichiga olgan keng qamrovli jarayon yotadi.
Xulosa qilib aytganda: Sonoscape Medical o'zini moslashuvchan endoskopiya uskunalari bo'yicha mahalliy yetakchi sifatida ko'rsatdi, ammo yuqori darajadagi bozorda muvaffaqiyat qozonish doimiy investitsiyalarni talab qiladi, bu esa qisqa muddatli foyda tebranishlarini odatiy holga aylantiradi.
II. Ikkala kompaniyani birlashtirsak, sanoat mantig'i aniq bo'ladi
Micro-Tech va Sonoscape bir xil turdagi kompaniyalar emas. Micro-Tech ko'proq endoskopik terapevtik sarf materiallari uchun platforma korxonasi bo'lib, Sonoscape esa mahalliy moslashuvchan endoskopiya uskunalari uchun platforma korxonasiga o'xshaydi.
Biroq, ularning ikkalasi ham bitta tendentsiyaga ishora qilmoqda: moslashuvchan endoskopiya sanoatining kelajagi bitta mahsulotlar o'rtasidagi raqobat emas, balki endoskopiya markazi atrofida joylashgan yaxlit yechimlarga asoslangan raqobat bo'ladi.
Micro-Tech Medical: Endoskopik terapiyaning asosiy mantig'i
Micro-Tech kompaniyasining asosiy mahsulot portfeli uchta asosiy toifadan iborat:
Endoskopik diagnostika va davolash moslamalari: biopsiya, gemostaz va yopish, EMR/ESD, dilatatsiya, ERCP va EUS/EBUS moslamalarini o'z ichiga oladi.
Mikroto'lqinli/RF ablasyon uskunalari va sarf materiallari.
Bir martalik endoskoplar: bir martalik safro-pankreatik tasvirlash tizimlari, bir martalik xolangioskoplar va bir martalik bronxoskoplarni o'z ichiga oladi.
Boshqacha qilib aytganda, Micro-Tech shunchaki sarf materiallarini sotmaydi; u endoskopik terapevtik stsenariylarga asoslangan mahsulot matritsasini yaratmoqda.
Masalan, ovqat hazm qilish endoskopiyasi markazi protseduralarni qanchalik chuqurroq o'rgansa, Micro-Tech mahsulotlariga talab shunchalik yuqori bo'ladi: biopsiya uchun biopsiya forsepslari, polipektomiya uchun tuzoqlar, qon ketish uchun gemostatik qisqichlar, saratonni erta davolash uchun ESD qurilmalari, safro-oshqozon osti bezi kasalliklari uchun ERCP sarf materiallari, EUS/EBUS uchun ignalar va safro yo'lini to'g'ridan-to'g'ri ko'rish uchun bir martalik xolangioskoplar.
Shuning uchun Micro-Techning o'sishi asosan ikki yo'nalishdan kelib chiqadi:
1. Endoskopik tekshiruvlar hajmining ortishi.
2. Endoskopik terapevtik vositalarning penetratsiya tezligining oshishi.
Ikkinchi nuqta, chindan ham muhim bo'lgan narsa. Buning sababi, tekshiruvlar asosiy sarf materiallarini iste'mol qilishni kuchaytiradi, terapevtik vositalar esa yuqori qiymatli va murakkab sarf materiallariga talabni oshiradi.
Sonoscape Medical: Yuqori darajadagi maishiy egiluvchan endoskoplarning asosiy mantig'i
Sonoscape Medical uskunalar sohasidagi yutuqni ifodalaydi.
Sonoscape o'zining 2025-yilgi yillik hisobotida tibbiy endoskopik uskunalar va ko'lamlarda asosiy texnologiyalarni ishlab chiqish va o'zlashtirish bo'yicha eng dastlabki mahalliy korxonalardan biri ekanligini ta'kidladi. U ichki ovqat hazm qilish endoskopiyasi bozorida faqat Olympus va Fujifilmdan keyin uchinchi o'rinni egallaydi, uning ichki bozordagi ulushi taxminan 14% gacha o'sdi.
Bu ma'lumotlar juda muhim. Tarixan, mahalliy moslashuvchan endoskop bozorida import qilingan brendlar, xususan, Olympus, Fujifilm va Pentax ustunlik qilgan, ular shifokorlar orasida kuchli foydalanish odatlari va brend ishonchiga ega.
Mahalliy brendlarning muvaffaqiyat qozonishi uchun faqat past narxlarning o'zi yetarli emas. Shifokorlar chinakamiga qayg'uradigan narsalar quyidagilarni o'z ichiga oladi:
Tasvir ravshanligi;
Qo'shishning ravonligi;
Diapazonni boshqarishning osonligi;
Suv/havo ta'minoti tizimining barqarorligi;
Biopsiya kanalidan foydalanish qulayligi;
O'lchov moslamasining mustahkamligi;
Sotishdan keyingi javobning o'z vaqtida bajarilishi;
Murakkab terapevtik stsenariylarni qo'llab-quvvatlash qobiliyati.
Sonoscape’ning ahamiyati shundaki, u shunchaki arzon narxlardagi almashtirishni ta’minlamaydi. Buning o‘rniga u yuqori darajadagi moslashuvchan endoskoplar, ixtisoslashgan optik linzalar turlari, AI sifat nazorati, 4K platformalar va ko‘p optik linzali kombinatsiyalangan yechimlarga o‘tmoqda.
III. Xitoyning moslashuvchan endoskopiya sanoatidagi birinchi yirik o'zgarish: "Tekshiruv vositasi"dan "Terapevtik platforma"ga
Ilgari ko'plab shifoxonalarda egiluvchan endoskoplar haqida oddiy tushuncha mavjud edi: gastroskoplar va kolonoskoplar asosan tekshirish uchun mo'ljallangan edi. Ammo bugungi kunda egiluvchan endoskopiya endi shunchaki tekshirish vositasi emas; u diagnostika va terapevtik platformaga aylandi.
Endi u quyidagilarni amalga oshirishga qodir:
Ovqat hazm qilish tizimi saratonini erta bosqichda skrining qilish;
Biopsiya namunalarini olish;
Polipektomiya;
EMR (Endoskopik shilliq qavat rezektsiyasi);
ESD (Endoskopik submukozal dissektsiya);
ERCP (Endoskopik retrograd xolangiopankreatografiya);
Endoskopik ultratovush tekshiruvi (EUS) ponksiyon;
EBUS (Endobronxial ultratovush) ponksiyon;
Safro yo'lini to'g'ridan-to'g'ri vizualizatsiya qilish va davolash;
Bronxoskopiya diagnostikasi va davolash;
Gemostaz;
Yopilish;
Kengayish;
Stent qo'yish;
Mahalliy ablasyon.
Shuning uchun, sohadagi tub o'zgarish shunchaki "qarash"dan "aniq ko'rish, kirish, rezektsiya qilish, qon ketishini to'xtatish va samarali davolash" imkoniyatiga o'tishdir.
Aynan shuning uchun ham endoskopik sarf materiallari ishlab chiqaruvchi kompaniyalar, ham endoskopik uskunalar ishlab chiqaruvchi kompaniyalar quyidagilarni modernizatsiya qilmoqdalar:
Uskunalar tomonida: Aniqroq vizualizatsiyaga erishish uchun.
Sarf materiallari tomonida: aniqroq ishlov berishni ta'minlash uchun.
Trening tomonida: Shifokorlarga murakkabroq texnikalarni bajarishga imkon berish.
Sotishdan keyingi tomondan: Endoskopiya markazlarining uzluksiz ishlashini ta'minlash.
IV. Bozor dinamikasi: Ichki o'rinbosarlik chuqur suvlarga kirmoqda
Xitoyning moslashuvchan endoskopiya bozori uzoq vaqtdan beri import qilingan brendlar tomonidan boshqarib kelinmoqda. Biroq, mahalliy almashtirish endi ikkinchi bosqichga kirdi.
1-bosqich: Narxga asoslangan almashtirish
Dastlabki bosqichda mahalliy moslashuvchan endoskoplar asosan narx ustunligidan foydalanib kasalxonalarga kirdi. Import qilingan brendlar qimmat edi; mahalliy brendlar esa arzonroq edi.
Ba'zi birlamchi tibbiy yordam shifoxonalari, ikkilamchi kasalxonalar va byudjeti cheklangan muassasalar mahalliy mahsulotlarni sinab ko'rishga tayyor edilar. Biroq, bu bosqichda almashtirish nisbatan yuzaki edi. Shifokorlar mahalliy optik qurilmalarga asosiy qurilmalar sifatida emas, balki shunchaki zaxira qurilmalar sifatida qarashgan bo'lishi mumkin.
2-bosqich: Ishlash asosidagi almashtirish
Sanoat endi samaradorlikka asoslangan o'rinbosarlik bosqichiga kirmoqda. Bu shuni anglatadiki, mahalliy mahsulotlar klinik samaradorlik bo'yicha import qilingan brendlarga haqiqatan ham yaqinlashishi yoki hatto qisman ulardan oshib ketishi kerak.
Sonoscape Medical kompaniyasining 2025-yilda ishga tushirilgan 4K iEndo Smart Endoskopiya Platformasi HD-650 seriyasi ushbu yo'nalishning eng yaxshi vakili hisoblanadi. Sonoscape kompaniyasining yillik hisobotiga ko'ra, kompaniya tasvirlash texnologiyasi va raqamli tasvirlarni qayta ishlashda 4K endoskopik video uchun real vaqt rejimida yuqori aniqlikdagi tasvirlashga erishdi. Shuningdek, u termoyadroviy spektral tasvirlash, spektr agregatsiyasi tasvirlash, fotoelektrik kompozit xromoendoskopiya, multispektral tasvirlash, past kechikishli tasvirlarni qayta ishlash va real vaqt rejimida 4K ultra yuqori aniqlikdagi raqamli tasvirlarni qayta ishlash kabi texnologiyalarni o'zlashtirdi.
Bu texnologiyalar shunchaki ta'sirchan spetsifikatsiyalar uchun emas; ular klinik ehtiyojlarga bevosita xizmat qiladi:
Saratonning dastlabki chegaralarini aniqroq ko'rish;
Shilo't qavatining nozikroq tuzilishi;
Mikrovaskulyar tuzilmalarni osonroq aniqlash;
Shikastlanishlarda aniqroq rang farqlari;
Tasvir kechikishini kamaytirish;
Uzoq muddatli muolajalar paytida shifokorlar uchun yuqori barqarorlik.
Aynan shu yerda mahalliy moslashuvchan endoskoplar IIIA darajali shifoxonalarning asosiy stsenariylariga kira oladimi yoki yo'qmi, kalit yotadi.
3-bosqich: Ekotizimga asoslangan almashtirish
Bir qadam oldinga boradigan bo'lsak, kelajakdagi mahalliy almashtirish shunchaki bitta optik linzani yoki bitta sarflanadigan qurilmani almashtirish bilan cheklanmaydi. Buning o'rniga, bu import qilingan brendlar tomonidan uzoq vaqtdan beri shakllangan "foydalanish ekotizimi"ni almashtirish bilan bog'liq bo'ladi.
Ushbu ekotizim quyidagilarni o'z ichiga oladi:
Uskunalar;
Displeylar;
Tasvirlash tizimlari;
Ixtisoslashgan optika turlari;
Terapevtik sarf materiallari;
Shifokorlarni tayyorlash;
Hamshiralik ta'limi;
Sotishdan keyingi texnik xizmat ko'rsatish;
Akademik lavozimga ko'tarilish;
Klinik yo'llar;
Sifatni nazorat qilish tizimlari.
Kelajakda kasalxonalar nafaqat mahsulotlarni, balki to'liq imkoniyatlarni ham sotib oladilar.
Shuning uchun moslashuvchan endoskopiya sanoatidagi raqobat "mahsulotni almashtirish"dan "ekotizimlarni almashtirish"ga o'tmoqda.
ZRHmed haqida
ZRHmed endoskopik aksessuarlarga ixtisoslashgan xitoylik ishlab chiqaruvchidir. Bizning mahsulotlarimiz qatoriga quyidagilar kiradigemostatik kliplar, polipektomiya tuzoqlari, in'ektsiya ignalari, biopsiya forsepslari, tozalash cho'tkalarivasiydik chiqarish yo'liga kirish qobiqlariAsosiy mahsulotlar MDR CE sertifikatiga ega va Yevropa, Yaqin Sharq, Janubi-Sharqiy Osiyo va Janubiy Amerikaga eksport qilinadi. Biz butun dunyo bo'ylab endoskopistlar uchun ishonchli hamkor bo'lishga sodiqmiz.
Nashr vaqti: 2026-yil 13-may